معادلات مارجین
برای اولین بار در تاریخ یک داروی سرطان همه بیماران را درمان کرد
دانشمندان به تازگی موفق شده‌اند با یک نوع از داروی سرطان، بیماران مبتلا به سرطان رکتوم را درمان کنند؛ اما آیا درمان قطعی این بیماری پیدا شده است؟
یکی از بدترین و ناخوشایندترین بیماری‌هایی که ممکن است انسان‌ها به آن مبتلا شوند، سرطان است. در زمان‌های گذشته هر نوع سرطانی غیر قابل درمان بود و افراد زیادی به صورت سالانه بر اثر این بیماری منحوس جان می‌باختند؛ اما امروزه تنها بخشی از بیماران سرطانی جان خود را از دست می‌دهند.
آیا داروی سرطان پیدا شده؟میزان مرگ و میر این بیماری به قدری بالا است که دانشمندان را بر آن داشته تا از سال‌ها پیش تا به امروز درگیر یافتن درمان قطعی آن باشند و به نظر می‌رسد این روزها محققان به دارویی دسترسی پیدا کرده‌اند که توانسته تمام بیماران مبتلا به سرطان هدف را درمان کند و آثار این بیماری را از بدنشان بزداید.
گفتنی است که این اولین بار در تاریخ بشریت است که دانشمندان موفق شده‌اند درمانی برای سرطان کشف کنند. در این کارآزمایی بالینی حدود ۱۲ شرکت کننده حضور داشتند که پس از تحت درمان قرار گرفتن، دارویی به نام دوستارلیماب مصرف کردند و این بیماران خوشبختانه در یک دوره شش..
دانشمندان به تازگی موفق شده‌اند با یک نوع از داروی سرطان، بیماران مبتلا به سرطان رکتوم را درمان کنند؛ اما آیا درمان قطعی این بیماری پیدا شده است؟
یکی از بدترین و ناخوشایندترین بیماری‌هایی که ممکن است انسان‌ها به آن مبتلا شوند، سرطان است. در زمان‌های گذشته هر نوع سرطانی غیر قابل درمان بود و افراد زیادی به صورت سالانه بر اثر این بیماری منحوس جان می‌باختند؛ اما امروزه تنها بخشی از بیماران سرطانی جان خود را از دست می‌دهند.
آیا داروی سرطان پیدا شده؟
میزان مرگ و میر این بیماری به قدری بالا است که دانشمندان را بر آن داشته تا از سال‌ها پیش تا به امروز درگیر یافتن درمان قطعی آن باشند و به نظر می‌رسد این روزها محققان به دارویی دسترسی پیدا کرده‌اند که توانسته تمام بیماران مبتلا به سرطان هدف را درمان کند و آثار این بیماری را از بدنشان بزداید.
گفتنی است که این اولین بار در تاریخ بشریت است که دانشمندان موفق شده‌اند درمانی برای سرطان کشف کنند. در این کارآزمایی بالینی حدود ۱۲ شرکت کننده حضور داشتند که پس از تحت درمان قرار گرفتن، دارویی به نام دوستارلیماب مصرف کردند و این بیماران خوشبختانه در یک دوره شش ماهه آثار بیماری را از بدن خود پاک نمودند.
نتایج این کارآزمایی بالینی در مجله پزشکی نیوانگلند منتشر شده و این‌گونه بیان شده است که تمامی ۱۲ بیمار مبتلا به سرطان رکتوم (راست روده) پس از مصرف داروی مذکور و طی یک دوره ۶ ماهه روند بهبودی خود را طی کردند. به گفته دکتر لوئیس دیاز که یکی از نویسندگان اصلی این مقاله در مرکز سرطان مموریال اسلون کترینگ است، این اولین باری است که چنین اتفاقی در تاریخ به وقوع می‌پیوندد.
نکته جالب اینجاست که هیچ‌یک از این بیماران در طول پروسه درمان خود و استفاده از داروی دوستارلیماب، دچار عارضه جانبی نشده‌اند. البته شائبه‌ای که درباره این آزمایش وجود دارد این است که دانشمندان محقق روی این پژوهش گروه هدف کوچکی را مورد کارآزمایی بالینی قرار داده‌اند و نمی‌توان گفت که عدم نمایش عارضه در این دوازده نفر به این معنی است که هیچ عارضه‌ای معادلات مارجین در سایر بیماران رخ نمی‌دهد.
محققانی که روی این آزمایش کار کرده‌اند اگرچه هیجان زیادی دارند، اما اعلام کرده‌اند که نتایج امیدوارکننده باید طی زمان‌های دیگر نیز تکرار شود و از طرفی این‌گونه هشدار داده‌اند که نباید این تصور ایجاد شود که سرطان برای همیشه ریشه‌کن شده است و به عبارتی این تصور غلطی است.
نکته مهم اینجاست که داروی دوستارلیماب یکی از داروهای ایمنی درمانی است که پیش‌تر از این برای درمان سرطان آندومتر مصرف می‌شد، اما هیچ‌گاه برای درمان سرطان رکتوم یا راست روده مورد بررسی قرار نگرفته بود. ساز و کار این دارو بدین شکل است که سلول‌های سرطانی را آشکار میکند تا سیستم ایمنی آنها را شناسایی کند و از بین ببرد.
پس از این که محققان به اثرات درمانی این دارو پی بردند تصمیم گرفتند نتایج را روی ۱۲ بیمار سرطانی مبتلا به رکتوم آزمایش کنند. بدین ترتیب آنها هر سه هفته یک بار و به مدت شش ماه این دارو را دریافت نمودند. البته قرار بر این بود که مصرف این داروها در کنار شیمی درمانی و جراحی استاندارد دنبال شود.
حدود شش ماه پس از مصرف این دارو و پس از انجام آزمایشات بالینی مشخص شد که هیچ نشانه‌ای از وجود سرطان در آنها دیده نمی‌شود. در نتیجه نه با معاینه فیزیکی، نه با معاینه آندوسکپی و حتی اسکن ام آر آی سرطان در بدن آنها پیدا نشد. همچنین بیماران پس از گذشت دو سال از ناپدید شدن بیماری‌شان علائمی حاکی از برگشت بیماری نداشتند.
از طرف دیگر خوشبختانه هیچ کدام از این بیماران پس از بهبودی دیگر تحت درمان شیمی درمانی و عمل جراحی قرار نگرفته‌اند. یکی از پزشکان دانشگاه کارولینای شمالی به نام هانا سانوف معتقد است که این مطالعه اگرچه کوچک بوده، اما قانع کننده به نظر می‌رسد. با این وجود سانوف می‌گوید که این نوع شیوه درمان همچنان نمی‌تواند در بیمارستان‌ها و مراکز درمانی مورد استفاده قرار بگیرد و هنوز مشخص نیست که آیا نتایج اثربخش بوده یا خیر! وی گفته است:
این‌ها داروهای معادلات مارجین ایمنی درمانی هستند که نه با حمله مستقیم به خود سرطان، بلکه با وادار کردن سیستم ایمنی فرد به انجام کار، عمل می‌کنند. این‌ها داروهایی هستند که برای مدتی طولانی در سرطان پوست و سایر سرطان‌ها مورد استفاده بوده‌اند، اما در حقیقت تا همین اواخر بخشی از مراقبت‌های معمول سرطان‌های روده بزرگ نبوده‌اند.
لازم به ذکر است که تمامی این ۱۲ بیمار مبتلا به سرطان رکتوم تومورهایی با جهش ژنتیکی به نام نقص اصلاح نامناسب داشته‌اند که در زیرمجموعه‌ای از تقریبا ۵ تا ۱۰ درصد از بیماران مبتلا به رکتوم دیده می‌شود. این بیماران نسبت به شیمی درمانی و پرتودرمانی پاسخ کمتری نشان می‌دهند و همین باعث می‌شود تا نیاز باشد تومور آنها با عمل جراحی برداشته شود. دکتر سانوف می‌گوید:
با این حال، جهش‌های “MMRd” همچنین می‌توانند سلول‌های سرطانی را در برابر پاسخ ایمنی بدن آسیب‌پذیرتر کنند؛ به معادلات مارجین ویژه زمانی که یک عامل ایمنی درمانی مانند داروی دوستارلیماب پاسخ ایمنی را تقویت کند.
کف قیمتی برای بیت کوین در کار نیست
آیا زمان حرص و طعمه است؟ با کاهش قیمت BTC به 22600 دلار، بازارسازان باتجربه و میزهای آربیتراژ به شدت ریسک گریز شده اند. با این اوصاف کف قیمتی برای بیت کوین در چشم‌اندازها دیده نمی‌شود.
کف قیمتی بیت کوین کجاست؟
بیت کوین (BTC) سطح حمایت 28000 معادلات مارجین دلاری خود را در 12 ژوئن(22 خرداد) به دنبال بدتر شدن شرایط اقتصاد ماکرو از دست داد. بازده 2 ساله خزانه داری ایالات متحده در 10 ژوئن(20 خرداد) در 3.10 درصد بسته شد، که این رقم بالاترین سطح از دسامبر 2007 بوده است. این امر نشان می دهد که تریدرها خواهان نرخ های بالاتری هستند و انتظار دارند تورم همچنان یک چالش پایدار باقی بماند.
لوئیس اس. بارنز(Louis S. Barnes)، افسر ارشد در Cherry Creek، اظهار داشت که از آنجایی که ایالات متحده بالاترین نرخ تورم در 40 سال گذشته را گزارش کرده است، بازارهای اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS)هیچ خریداری ندارند. بارنز افزود:
سهام‌ها امروز [10 ژوئن] معادلات مارجین 2 درصد کاهش یافتند، اما اگر در نظر بگیریم که رکود کامل بازار مسکن چه معنایی خواهد داشت، بسیار بدتر هم خواهد بود.
MicroStrategy و اهرم Celsius هشدار می‌دهند
فروش بیت کوین فشار بیشتری را بر بازار ارزهای دیجیتال وارد میکند و رسانه های مختلف در حال گفتگو هستند که آیا شرکت تحلیلی و تجاری MicroStrategy که در فهرست Nasdaq و وام 205 میلیون دلاری بیت کوین آن با بانک Silvergate باعث سقوط بیشتر ارزهای دیجیتال می‌شود یا خیر. این وام با بهره در 29 مارس 2022 داده شد و با ضمانت بیت کوین معادلات مارجین در یک حساب مجاز نگهداری می شود.
همانطور که در اعلام درآمد Microstrategy توسط مدیر مالی Phong Le در 3 می بیان شد، اگر بیت کوین به کانال 21,000 دلار سقوط کند، مارجین بیشتری نیاز است. با این حال، در 10 می (20 خرداد)، مایکل معادلات مارجین سیلر(Michael Saylor) توضیح داد که کل 115109 موقعیت بیت کوین را می توان گرو گذاشت و انحلال (لیکوئیدیشن) را به 3562 دلار معادلات مارجین کاهش داد.
در نهایت، پلتفرم وام‌دهی Crypto در 13 ژوئن تمام برداشت‌های شبکه را به حالت تعلیق درآورد. زمانی که پروژه مقادیر هنگفتی wBTC و Ether (ETH) را جابه‌جا کرد تا از انحلال Aave (AAVE)، یک پلتفرم محبوب سهام‌داری و وام‌دهی جلوگیری کند، گمانه‌زنی‌ها درباره ورشکستگی این پلتفرم به سرعت پخش شد.
سلسیوس (Celsius) بیش از 20 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت را در آگوست 2021 گزارش کرد. در حالی که هیچ راهی برای تعیین چگونگی وقوع این بحران نقدینگی وجود ندارد، این رویداد در بدترین لحظه ممکن سرمایه گذاران بیت کوین را گرفتار کرد.
معیارهای معاملات آتی بیت کوین تقریباً در محدوده نزولی قرار دارند
پریمیوم بازار آتی بیت کوین، متریک مشتقات اولیه، به طور خلاصه در 13 ژوئن (23 خرداد) به منطقۀ منفی منتقل شد. این متریک قراردادهای آتی بلندمدت و قیمت لحظه‌ای بازار نقدی را مقایسه می کند.
این قراردادهای با تاریخ ثابت معمولاً با قیمت جزئی معامله می‌شوند، که نشان می‌دهد فروشندگان پول بیشتری را برای نگهداشتن تسویه طولانی‌تر درخواست می‌کنند. در نتیجه، قراردادهای آتی سه ماهه باید با 4 تا 10 درصد پرمیوم سالانه در بازارهای سالم معامله کنند، وضعیتی که به عنوان contango شناخته می شود. هر زمان که این نشانگر محو شود یا منفی شود (عقب رفتن)، یک پرچم قرمز هشدار معادلات مارجین دهنده است زیرا نشان‌دهندۀ احساسات نزولی موجود است.
پرمیوم سالانه معاملات آتی 3 ماهه بیت کوین
در حالی که پرمیوم معاملات آتی پیش از این در طی 9 هفته گذشته زیر 4 درصد بوده است، اما توانسته تا 13 ژوئن یک پرمیوم متوسط را حفظ کند. در معادلات مارجین حالی که پرمیوم 1 درصد فعلی ممکن است خوش بینانه به نظر برسد، اما این پایین ترین سطحی است از 30 آوریل که پرمیوم در آن قرار دارد.
بازار ناسالم مشتقات نشانه بدی است
معامله گران باید قیمت آپشنز بیت کوین را تجزیه و تحلیل کنند تا ثابت کنند که ساختار بازار کریپتو بدتر شده است. به عنوان مثال، شیب دلتا 25 درصد معاملات کال آپشنز (خرید) و Put (فروش) را مقایسه می کند. زمانی که ترس در بازار غالب باشد، این معیار مثبت می‌شود، زیرا پرمیوم آپشنز فروش بالاتر از ریسک کال آپشنز(خرید) مشابه است.
بر عکس این حالت زمانی صدق میکند که حرص و طمع حالت غالب در بازار است، و باعث می شود نشانگر 25% شیب دلتا به ناحیه منفی تغییر کند.
معاملات آپشنز بیت کوین 30 روزه Deribit 25% شیب دلتا
سطوح بین منفی 8 معادلات مارجین درصد و مثبت 8 درصد معمولاً خنثی تلقی می‌شوند، اما اوج 26.6 در 13 ژوئن بالاترین رقمی بود که تاکنون ثبت شده است. این بیزاری از ریسک های کاهش قیمت حتی برای مارس 2020 غیرمعمول است، زمانی که معاملات آتی نفت برای اولین بار در تاریخ به سمت منفی ریزش کرد و بیت کوین به زیر 4000 دلار سقوط کرد.
پیام اصلی بازارهای مشتقات بیت کوین این است که تریدرهای حرفه ای با وجود هزینه بسیار کم، تمایلی به افزودن پوزیشن‌های خرید اهرمی ندارند. علاوه بر این، شکاف قیمتی برای قیمت گذاری آپشنز فروش (فروش) نشان می دهد که سقوط 13 ژوئن به 22600 دلار، میزهای آربیتراژ با تجربه و نشانگرهای بازار را غافلگیر کرده است.
برای کسانی که قصد «خرید در شیب» را دارند، تنها زمانی که معیارهای مشتقات حاکی از بهبود ساختار بازار باشد، کف قیمتی ایجاد می‌شود. این امر مستلزم آن است که پرمیوم معاملات آتی BTC مجدداً سطح 4% را بازیابی کند و بازارهای آپشنز برای ارزیابی ریسک متعادل تری پیدا کنند و شیب دلتای 25% به 10% یا کمتر باز گردد.
شبکه سلسیوس برداشت بیت کوین و رمزارز را متوقف می کند
بیت کوین امروز در کمترین حد خود در 52 هفته اخیر در ساعات اولیه معاملات به زیر 23000 دلار سقوط کرد که نشان دهنده افت 67 درصدی از بالاترین قیمت تاریخ 69000 دلار بود که باعث وحشت در بازار گسترده تر شد. چی شد؟
در اوایل سال جاری، Terraform Labs، تیم استارتاپی که در پشت اکوسیستم Terra و USDT Stablecoin قرار دارد، اعلام کرد که 10 میلیارد دلار بیت کوین را برای حمایت از ذخایر استیبل کوین خود خریداری خواهد کرد. این تلاش به سرعت شکست خورد و بیت کوین در حالی که شرکت کنندگان اکوسیستم Terra شاهد ناپدید شدن ثروت خود بودند، به بازار ریخته شد.
سپس، جمعه گذشته گزارش شد که بازار سهام بدترین هفته خود را در سال جاری از ژانویه با 900 واحد کاهش داوجونز تجربه کرده است که باعث کاهش شدید قراردادهای آتی در آخر هفته شده است.
ترس‌های سنتی بازار را می‌توان به راحتی به نشست آتی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نسبت داد که در چهارشنبه برگزار می‌شود، جایی که انتظار می‌رود فدرال رزرو به افزایش نرخ‌ها ادامه دهد، که در نهایت کل اقتصاد را تحت فشار قرار می‌دهد زیرا سطوح غیرقابل کنترل بدهی‌ها سخت‌تر می‌شوند و حفظ بدهی‌ها سخت‌تر می‌شود. گران تر می شود
روز یکشنبه، صرافی ارز دیجیتال سلسیوس شبکه اعلام کرد که تمام برداشت‌ها، مبادلات و نقل و انتقالات از این پلتفرم را متوقف میکند تا نقدینگی و عملیات را تثبیت کند. سلسیوس مقدار زیادی از دارایی های خود را در اکوسیستم Terra فوق الذکر سرمایه گذاری کرده بود و تا حد زیادی تحت تأثیر فروپاشی معادلات مارجین آن قرار گرفت. نانسن، یک شرکت تجزیه و تحلیل زنجیره ای، خروجی 420 میلیون دلاری را در جریان رویداد depegging UST گزارش کرد، زیرا درجه سانتیگراد بین 7 تا 10 می.
در نتیجه شرایط فعلی بازار، بزرگترین دارنده شرکتی میکرواستراتژی بیت کوین ممکن است به زودی نیاز به وثیقه بیشتر 205 میلیون دلاری وام با پشتوانه بیت کوین که در ماه گذشته گرفته است داشته باشد. در آن زمان، گزارش شد که اگر بیت کوین به کمتر از 21000 دلار سقوط کند، ممکن است شرکت مارجین فراخوانی شود، مگر اینکه وثیقه بیشتر برای وام باشد.
از دست دادن اعتماد نهادی همراه با تشدید ترس از بازار باعث کاهش چشمگیر ارزش بازار با خونریزی بازارهای مالی شده است.
