همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس

مقاله نشریه
استفاده از رویکرد بیزی برای مطالعه همبستگی متغیر با زمان میان شاخص‎های منتخب بورس اوراق بهادار تهران

از جمله دغدغه های بسیار مهم سرمایه‎گذاران، اثر سرایت بین دارایی های مالی است. بازارهای مالی در برخی مقاطع، از وقایع اقتصادی، سیاسی و اجتماعی تاثیر زیادی می‎پذیرند و دچار بی‎ثباتی و تلاطم می‎شوند و سرمایه‎گذاران و تحلیلگران مالی را دچار آشفتگی می‎کنند. از این‎رو هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی تاثیر شوک‎ها بر تلاطم بازده سهام گروه های منتخب است.

در این مطالعه از رویکرد بیزی برای کاربرد تکنیک‎های شبیه‎سازی تصادفی مدل‎های GARCH با توزیع‎های چندمتغیره چوله استفاده شده است. برای این منظور از داده های روزانه بازده شاخص سهام گروه های خودرو و ساخت قطعات، بانکی و فراورده های نفتی طی بازه زمانی 24/9/1387 تا 29/5/1397و انواع انعطاف‎پذیر از توزیع‎های چندمتغیره که می‎تواند هم چولگی و هم دنباله پهن را مدل‎سازی کند، استفاده شده است. یافته ها: نتایج مدل Bayesian DCC GARCH (1,1)نشان از یکسان نبودن شدت تاثیر شوک‎ها بر تلاطم بازده سهام گروه های منتخب دارد. در رابطه با سرایت تلاطم، نتایج نشان داد که بازده سهام گروه خودرو و ساخت قطعات نسبت به بازده سهام گروه بانکی، و بازده سهام گروه بانکی در مقایسه با بازده سهام گروه فراورده های نفتی تلاطم بیشتری را از روز قبل به روز جاری سرایت می‎دهد. نتیجه گیری: شوک‎های وارد بر متغیرها، همبستگی بین آنها را تحت تاثیر قرار می‎دهد. همچنین توزیع GED به‎عنوان توزیع مناسب برای لحاظ ویژگی‎ چولگی شاخص‎های در دست بررسی شناسایی شد. بنابراین، در برآوردها از ریسک دارایی ها و انتخاب سبد بهینه از میان آنها، می‎توان همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس از ایده اصلی به‎کار گرفته شده در این مطالعه بهره جست.

استفاده از رویکرد بیزی برای مطالعه همبستگی متغیر با زمان میان شاخص‎های منتخب بورس اوراق بهادار تهران 3/21/2019 12:00:00 AM

همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس

می متالز - مدیرعامل کارگزاری بانک آینده، کاهش نرخ ارز را در افت شاخص موثر دانست و گفت: نرخ ارز به ویژه در یکسال اخیر با شاخص بورس همبستگی خاص پیدا کرده و بازار به کاهش یا افزایش نرخ ارز واکنش نشان داده است.

به گزارش می متالز، احمد اشتیاقی اظهار داشت: اگرچه بازار سرمایه به تناسب بازارهای موازی رشد نکرده بود، اما در ماه های اخیر که بازارهای موازی به حال اشباع رسیده بودند، بورس نیز توانست بخشی از جاماندگی خود را جبران کند.

این کارشناس بازار سرمایه در عین حال افزود: طبیعی است زمانی که نرخ ارز، مسیر کاهشی در پیش گرفته و دلار به کمتر از ۱۲ هزار تومان می رسد، اثر آن بر بازار سرمایه نیز منعکس می شود؛ لذا در این بازار ممکن است بخشی از سرمایه گذاران نقدینگی خود را به سمت و سوی دیگری سوق دهند؛ مثلا ترجیح دهند گواهی سکه یکروزه طلا را از بورس کالا خریداری کنند.

مدیرعامل کارگزاری بانک آینده توضیح داد: با توجه به اینکه هنوز هم در مسایل سیاسی از جمله برجام جمع بندی تازه ای حاصل نشده، بنابراین در وضعیت ابهام، به نظرمی رسد ذخیره سرمایه در برخی بازارهای موازی از جمله سکه جذابیت پیدا کرده است.

اشتیاقی ادامه داد: اصولا هم وقتی دلار شروع به کاهش در بازار آزاد می کند، جذابیت خرید در بورس کالا کاهش می یابد؛ چون خریداران در این بورس به این دلیل اقدام به خرید می کنند که فاصله قیمتی با دلار آزاد دارد یا تفاوت هایی با قیمت های جهانی دارد . از طرف دیگر، سیر کاهشی دلار می تواند بر فروش شرکت هایی که بخشی از محصولات خود را در بورس کالا می فروشند، اثرگذار باشد.

وی اظهار داشت: به طور کلی با کاهش نرخ ارز، انتظارات تورمی هم فروکش می کند و بسیاری از سرمایه گذاران ترجیح می دهند پول نقد داشته باشند و عجله ای ندارند برای اینکه بخواهند سریعا این پول را به یکی از بازارها منتقل کنند.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: به نظر می رسد اگر کاهش نرخ ارز، مستمر باشد نرخ ارز نیمایی هم می تواند نسبت به رقم هایی که الان کشف قیمت می شود، کاهش هایی را تجربه کند.

به گفته اشتیاقی، اگر در موضوع برجام تحول تازه ای رخ دهد و بازار به این تحول خوش بینانه بنگرد، انتظار می رود نرخ دلار، همچنان در مسیر کاهشی حرکت کند.

وی افزود: مخصوصا اگر در این فضای خوش بینی مذاکرات تداوم یابد و منجر به رفع تحریم شود، این رویداد می تواند دلار را تا مرز ۱۰ هزار تومان نیز کاهش دهد.

ثبت رکورد جدید میان همبستگی بیت کوین و بازار سهام تکنولوژی

طبق آخرین اخبار به دست آمده از وبسایت beincrypto و بر اساس گزارش بلومبرگ، همبستگی ۴۰ روزه میان بیت کوین و شاخص Nasdaq 100 که عموماً بیانگر عملکرد غول‌های تکنولوژی است، در تاریخ ۸ آوریل با شکستن سقف تاریخی خود به ۰.۶۹۴۵ رسیده است. شایان ذکر است که همبستگی میان بیت کوین و Nasdaq 100 از ابتدای پاندمی کرونا تقریبا در یک روند صعودی بوده است. همبستگی بیش‌تر نشان دهنده شباهت در روند قیمتی دو دارایی می‌باشد. همبستگی صفر نشان دهنده بی شباهتی دو روند و همبستگی یک نشان دهنده تطابق کامل دو روند می‌باشد.

در مقایسه با شاخص‌های S&P 500، Dow Jones و Nasdaq، بیت کوین در پنج سال گذشته میانگین بازگشت سرمایه ۱۶۴۵ درصدی را ثبت کرده و بازدهی این ارز دیجیتال در مقایسه با داوجونز ۱۹۷۸ درصد بیشتر بوده است. همچنین این ارز در بازه‌ی ۵ ساله بازدهی ۱۷۳۴ درصد بالاتری از شاخص S&P 500 داشته است که عملکرد سهام ۵۰۰ شرکت برتر ایالات متحده را دنبال می‌کند. در مقایسه با نزدک هم بیتکوین طی بازه‌ی ۵ ساله ۱۲۲۱ درصد بازدهی بیشتری داشته است.

۵ عامل مهم برای بررسی در بازار بیت کوین (هفته سوم فروردین)

بیت کوین (BTC) هفته دوم آوریل را با تلاش برای حفظ حمایت ۴۰ هزار دلار آغاز کرده است. از لحاظ داده‌های کلان بازار منتظر یک تغییر روند بزرگ می‌باشد ولی از لحاظ فاندامنتال، وضعیت شبکه بیتکوین بسیار مساعد است. با توجه به این نکات، معامله‌گران می‌توانند به ۵ عامل زیر در طی هفته آتی توجه داشته باشند.

پرایس اکشن

بیتکوین پس از هفته‌ها به سطح قیمتی خود در ۲۳ مارس در محدوده ۴۱ هزار دلار بازگشت. به‌نظر می‌رسد که این تحرک قیمت بیت کوین ریتستی باشد به مقاومت ۴۰ هزار دلار سابق که اکنون به حمایت تبدیل شده است.

وضعیت بازار همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس سهام و داده‌‌های کلان

باتوجه به قرنطینه‌ی اخیر چین، بازار سهام آسیا در وضعیت نامساعدی قرار دارد. در اروپا نیز باتوجه به تنش‌های میان اوکراین و روسیه، تغییری در وضعیت بازار سهام اروپا به‌وجود نیامده است. همچنین، بانک مرکزی اروپا (ECB) قرار است در این هفته جلسه‌ای با تمرکز بر کنترل تورم به‌وسیله‌ی افزایش نرخ بهره، تشکیل دهد. تحلیل‌گران این بازار براین‌ باورند که شرایط تورمی و اقدامات بانک مرکزی در راستای آن، تقاضا برای بیتکوین و کریپتو و دارایی‌های ریسکی را کاهش می‌دهد.

همبستگی بیت کوین با بازار سهام

اگر قرار باشد که سهام آمریکا با اقدامات بانک‌های مرکزی برای مبارزه با تورم، سقوط کنند، افزایش همبستگی بازار کریپتوکارنسی با بازار سهام، به ضرر رمزارزها خواهد شد.

وضعیت Sentiment بازار و شاخص ترس و طمع

علیرغم اینکه شاخص ترس و طمع در اواخر ماه مارچ به محدوده‌ی طمع رسیده بود، با توجه به رویدادهای اخیر این شاخص مجددا به محدوده ترس بازگشته است. اکنون که بازارها شروع به اصلاح کرده‌اند، ترس این بازارها را فرا گرفته است.

وضعیت بنیادی و فاندامنتال شبکه Bitcoin

تنها پارامتر امیدوارکننده بیت کوین طی این هفته، وضعیت فاندامنتالی این ارز می‌باشد، داده‌های سختی شبکه نشان‌دهنده‌ی این موضوع است که وضعیت ماینر‌ها مساعد است. استخراج بیت کوین همچنان به جذب سرمایه‌گذارهای بزرگ ادامه می‌دهد. از جمله این شرکت‌ها می‌توان به Blockstream اشاره کرد که هفته گذشته اعلام کرد (لینک خبر) محل استخراجی با انرژی خورشیدی برای ماین با هش‌ریت ۳۰ پتاهش بر ثانیه راه‌اندازی خواهد کرد.

نکته: توجه داشته باشید این خبر صرفا ترجمه‌‌ محتوای انتشار یافته از منبع ذکر شده می‌باشد و آکادمی ارز دیجیتال ارز تودی مسئولیتی در مقابل تصمیمات یا عواقب مالی آن برای افراد ندارد.

گرانی در ایران؛ آیا تورم در حال کاهش است؟

نرخ تورم سالانه ایران در دی‌ماه ۱۳۹۹ از ۳۲ درصد گذشته و فاصله آن از "تورم هدف" بانک مرکزی به ۱۰ درصد رسیده است؛ با این‌حال، مقامات دولتی از کاهش "انتظارات تورمی" سخن می‌گویند و امیدوارند با افت قیمت ارز، روند تورم نیز به‌زودی تغییر کند.

وضع تورم در پایان دی‌ماه

بنابر گزارش مرکز آمار ایران، تورم سالانه یا میانگین -که نرخ رسمی تورم به حساب می‌آید- در دی‌ماه ۱۳۹۹ به ۳۲.۲ درصد رسیده. همچنین نرخ تورم نقطه‌ای -که تغییر یکساله شاخص قیمت‌ها نسبت به ماه مشابه سال قبل را گزارش می‌کند- ۴۶.۲ درصد شده است؛ تقریبا به اندازه بالاترین رکورد سال ۱۳۹۹. در مقابل اما نرخ تورم ماهانه که نشان‌دهنده میزان افزایش قیمت‌ها در دی‌ماه است، به ۱.۸ درصد رسیده که پایین‌ترین رقم امسال است. نرخ تورم ماهانه در آذرماه هم ۲ درصد بود. این ارقام به ویژه در مقایسه با تورم ماهانه ۷ و ۵.۲ درصدی (به ترتیب مربوط به مهر و آبان امسال) کاهش قابل توجهی نشان می‌دهد.

هم‌زمانی کاهش نسبی تورم ماهانه با ریزش بازارهای ارز، طلا و بورس در ایران، شماری از تحلیلگران را به این نتیجه رسانده که انتظارات تورمی در حال تغییر جهت هستند. ماه گذشته بانک مرکزی هم در گزارش "تحلیل تحولات اقتصاد کلان" ابراز امیدواری کرده بود "حرکت به سمت تورم هدف (۲۲ درصدی) تقویت شود."

یک دلیل برای خوش‌بینی

محاسبات تورمی معمولا با طبقه‌بندی کالاها و خدمات به دو گروه عمده انجام می‌شود: "خوراکی‌ها، آشامیدنی‌ها و دخانیات" و "کالاهای غیر خوراکی و خدمات." طبق گزارش مرکز آمار ایران در دی‌ماه امسال نرخ تورم ماهانه گروه "خوراکی‌ها، آشامیدنی‌ها و دخانیات" تنها ۰.۹ درصد بوده است؛ کاهشی بسیار شدید نسبت به متوسط ۸ درصدی این شاخص در هر یک از سه ماه پاییز. به‌علاوه، نرخ تورم ماهانه این گروه برای دهک اول درآمدی (فقیرترین طبقه جامعه) در دی‌ماه ۱۳۹۹ منفی بوده. یعنی قیمت خوراکی‌های مصرفی خانوارهای این دهک در دی‌ماه - به طور متوسط - نه‌تنها گران نشده، بلکه اندکی هم ارزان شده است.

برخی کارشناسان معتقدند قیمت خوراکی‌ها بیشترین همبستگی را با نرخ ارز دارد و کاهش قیمت ارز به سرعت اثر خود را در تورم این کالاها نشان می‌دهد. اما درباره بعضی دیگر از کالاها، چند ماه طول می‌کشد تا این تحول در قیمت‌ها منعکس شود؛ پدیده‌ای که آن را "گذار نرخ ارز" می‌نامند. این کارشناسان، امیدوارند با تداوم کاهش نرخ ارز یا دست‌کم حفظ ثبات نسبی قیمت آن، روند کاهشی تورم ماهانه در آینده ادامه پیدا کند.

منبع تصویر، Getty Images

البته حتی شاید چنین شرایطی به کاهش قیمت‌ها ختم نشود و فقط "شتاب رشد قیمت‌ها" کم شود. به گفته تیمور رحمانی، اقتصاددان و عضو هیات علمی دانشگاه تهران، با کاهش انتظارات تورمی "قیمت دارایی‌هایی که جهش قیمتی بیش از حد داشته" تعدیل می‌شود ولی قیمت کالاها و خدمات مصرفی به دلیل "چسبندگی و کندی افزایش" اصولا دچار ارزش‌گذاری بیش از حد نبوده که بخواهد تعدیل شود. ضمن اینکه "برقرار بودن تقاضای مصرفی کالا و خدمات" مانعی دیگر در مسیر کاهش قیمت این گروه از کالاها است.

برخلاف خوراکی‌ها، تورم ماهانه گروه "کالاهای غیرخوراکی و خدمات" زیاد شده: از ۰.۵ درصد در آذرماه به ۲.۳ درصد در دی‌ماه؛ اما رشد این شاخص هم نسبت به متوسط ۳.۲ درصدی تورم ماهانه‌اش در فصل پاییز کمتر است.

چند دلیل برای بدبینی

گروهی از اقتصاددانان در مورد خوش‌بینی بیش از حد نسبت به کاهشی شدن نرخ تورم ماهانه هشدار داده و "رفتار فصلی" این شاخص را یادآوری می‌کنند. به این معنا که به دلیل نیازهای متفاوت مصرف‌کنندگان در فصل‌های مختلف سال، قیمت کالاها و خدمات در برخی ماه‌ها کمتر از میانگین رشد می‌کند و در برخی ماه‌ها بیشتر. این تفاوت در آمارهای تورم ماهانه یک دهه اخیر به وضوح مشاهده می‌شود: در حالی‌که میانگین نرخ تورم ماهانه در سال‌های ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۸ حدود ۱.۶ درصد بوده، متوسط نرخ تورم در اردیبهشت حدود یک درصد و در دی‌ماه ۱.۱ درصد به ثبت رسیده است. بنابراین کاهشی شدن نرخ تورم در دی‌ماه که به طور سنتی یکی از پایین‌ترین نرخ‌های تورم را دارد، نمی‌تواند به حساب یک روند کلی گذاشته شود.

منبع تصویر، Getty Images

پادکست چشم‌انداز بامدادی رادیو بی‌بی‌سی – دوشنبه ۱۹ اردیبهشت ۱۴۰۱

به علاوه، اگرچه اغلب بازارهای دارایی در دی‌ماه ۱۳۹۹ با رشد منفی مواجه بوده‌اند و این تحول نشانه‌ای از کاهش انتظارات تورمی دانسته می‌شود، هنوز یک نگرانی جدی وجود دارد؛ اینکه با نزولی شدن یا ثبات نسبی قیمت در بازارهای دارایی، بخشی از نقدینگی فعال در این بازارها به سمت کالاهای مصرفی حرکت کند. از آنجا که روند تولید و واردات کالاهای مصرفی در ایران طی یک سال گذشته کمابیش با اختلال مواجه بوده، غلبه تقاضا بر عرضه می‌تواند یک موج تورمی دیگر ایجاد کند.

مسعود نیلی، اقتصاددان و عضو هیات علمی دانشگاه صنعتی شریف تابستان امسال درباره وقوع این پدیده هشدار داده بود. به گفته او، وقتی قیمت انواع دارایی افزایش پیدا کند، در گام بعدی، صاحبان این دارایی‌ها به فکر می‌افتند که بخشی از این "منابع افزایش‌یافته" را به کالاهای مصرفی زندگی خود تبدیل کنند. بنابراین بخشی از دارایی‌هایشان را می‌فروشند و سراغ کالاهای مصرفی بادوام و کم‌دوام می‌روند و "جهش‌های قیمتی در بازار دارایی تعدیل می‌شود، اما در مقابل، افزایش جدید قیمت‌ها به معنی تورم در بازار کالا و خدمات شکل می‌گیرد."

به گفته آقای نیلی، بازارهای دارایی تنها به عنوان "پلی برای عبور نقدینگی" به سمت مقصد نهایی عمل می‌کنند که همان ایجاد تورم در کالاها و خدمات مصرفی است.

بنابر گزارش بانک مرکزی ایران، نرخ رشد دوازده‌ماهه نقدینگی در پایان آذرماه ۱۳۹۹ به ۳۸.۳ درصد رسیده است. رشد دوازده‌ماهه "حجم پول" هم نزدیک ۷۰ درصد بوده که در تاریخ اقتصاد ایران کم‌سابقه است. با این حال بانک مرکزی با تمرکز روی تحولات یک‌ماهه آذر می‌گوید: "رشد صفر درصدی پول نسبت به ماه گذشته (آبان ۱۳۹۹) علامت دیگری از کاهش انتظارات تورمی است."

انتظارات تورمی و هدف تورمی

برای سال‌های طولانی مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده انتظارات تورمی در ایران، تحولات نرخ ارز بوده است؛ هرگاه نرخ ارز بالا رفته، انتظارات تورمی افزایش یافته و برعکس. به همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس همین دلیل سیاست کنترل نرخ ارز مهمترین ابزار سیاست گذاران برای کنترل تورم به حساب می‌آمده. ولی هم تجربه دهه‌های اخیر ایران و هم تجربه بسیاری از کشورهای جهان -در قرن بیستم- نشان داده که این سیاست کارایی لازم را ندارد و منجر به جهش‌های ادواری تورم می‌شود.

در حالی که میانگین نرخ تورم سالانه در جهان طی ۱۰ سال اخیر زیر ۵ درصد بوده، اقتصاد ایران در دهه ۱۳۹۰ به طور متوسط بیش از ۲۰ درصد تورم سالانه را تحمل کرده است.

احتمالا با در نظر داشتن همین تجربه، بانک مرکزی ایران خرداد امسال برای اولین‌بار در تاریخ خود دست به معرفی یک "هدف تورمی" زد: نرخ تورم ۲۲ درصدی با دو درصد دامنه نوسان. اعلام این سیاست با استقبال بسیاری از اقتصاددانان مواجه شد که معتقد بودند برای حفظ همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس ارزش پول ملی باید از "لنگر ارزی" عبور کرد و "لنگر هدف تورمی" را به‌جای آن نشاند.

با این وجود، تحولات بازار ارز در سال ۱۳۹۹ نشان داد بانک مرکزی هنوز موفق نشده این سیاست را به طور موثر اعمال کند. کما اینکه جهش ارزی تابستان و پاییز باعث رشد شدید تورم ماهانه شد و تنها با تغییر چشم‌انداز تحریم‌های آمریکا علیه ایران، نرخ تورم ماهانه از اوج‌های ۷ و ۵.۲ درصدی (به ترتیب مربوط به مهر و آبان) پایین آمد. برخی تحلیلگران می‌گویند اصولا کاهش انتظارات تورمی "ربطی به اقدامات بانک مرکزی نداشته" و ناشی از امیدواری جامعه به افزایش صادرات نفت و آزادسازی منابع بلوکه‌شده ارزی ایران است.

علاوه بر این، اظهارات اخیر مقامات دولتی درباره "پایین آوردن نرخ ارز در سال آینده" این تردید را ایجاد کرده که در سطح سیاسی، استفاده از "هدف تورمی" به جای لنگر ارزی چندان مورد توجه نیست. حسن روحانی، رئیس‌جمهور ایران اخیرا در جلسه هیات دولت گفته "تصمیم ما این است که قیمت دلار را پایین بیاوریم." او توضیح داده که هدف دولت از این کار "افزایش ارزش پول ملی" است: "ارزش پول ملی برای ما خیلی مهم است، یکی از مسائل بسیار مهم در لایحه بودجه ۱۴۰۰ این بوده که ارزش پول ملی را بالا بردیم، یعنی در حالی‌که در کشور مثلا قیمت دلار حدود ۲۴-۲۳ هزار تومان بوده، قیمت دلار را برای سال آینده حدود ۱۱ هزار و ۵۰۰ تومان دیدیم."

چرا با رشد بورس، برخی سهامداران سود نکردند؟ | نمادهای همسو با شاخص کل را چگونه شناسایی کنیم؟

از ۳ خرداد ماه تا ۲ شهریور ماه سال جاری شاخص کل بیش از ۴۱ درصد رشد داشته است، اما بسیاری از سهامداران در این بازار نتوانسته اند سودی را دریافت کنند و سبد سهام آن‌ها تکان آنچنانی نخورده است. چرا با رشد بورس برخی سهامداران سود نکردند؟ چگونه نماد‌های مستعد رشد را در ابتدای یک روند صعودی پیدا کنیم؟

به گزارش نبض بورس، از ۳ خرداد ماه سال جاری بود که شاخص کل شروع به رشد کرد و از سطح یک میلیون و ۹۵ هزار و ۶۹۷ واحدی به سطح یک میلیون و ۵۴۳ هزار و ۴۷۶ واحدی در ۲ شهریور ماه سال جاری رسید. این بدان معنا بود که شاخص کل ۴۱ درصد رشد را در سه ماه تجربه کرد. به عبارت دیگر، بازدهی بورس در سه ماه ۴۱ درصد شد، اما سبد سهام برخی از سهامداران تکان نخورد و حتی قرمزپوش ماند.

چرا با رشد بازار، سبد سهام برخی سهامداران سبز نشد؟

شاید پاسخ این پرسش به فرمول شاخص کل باز گردد. در فرمول شاخص کل شرکت‌هایی که ارزش بازار (تعداد سهام ضربدر قیمت سهام) بیشتری دارند، تاثیرگذاری بالاتری بر روی شاخص کل دارند. این بدان معناست که اگر چند شرکت بزرگ بازار سرمایه رشد کنند و تاثیر مثبت بر روی شاخص کل بگذارند، تاثیر منفی شرکت‌های کوچک خنثی شود.

معمولا ترکیب سبد سهام سهامداران به این صورت است که تعدادی سهام شاخص ساز و تاثیرگذار بر شاخص کل و تعدادی سهام کوچک با تاثیرگذاری بسیار کم بر روی شاخص کل را در سبد خود دارند. حالا هر چقدر تعداد سهام کوچک در سبد یک سهامدار بیشتر باشد، طبیعتاً تاثیرپذیری سبد از روند شاخص کل کمتر خواهد شد.

طبیعتا در تقریبا یک سال و نیم گذشته معمولا سهامداران با تبلیغاتی که در فضای مجازی وجود داشت به سمت سهام کوچک حرکت کردند و با سقوط بورس، این نماد‌ها در صف‌های فروش قفل شدند و روز به روز بر ضرر آن‌ها افزوده شد و سنگین‌تر شدن ضرر و قفل شدن نماد‌ها در صف فروش اجازه خروج به این سهامداران از سهام کوچک را نداد.

با شروع روند رو به رشد بازار از ۳ خرداد ماه سال جاری، شاخص کل با همان نماد‌های شاخص ساز و بزرگ بازار شروع به رشد کرد، اما خبری از رشد سهام کوچک نبود؛ بنابراین هر روز شاخص کل روند رو به رشدی را داشت، اما سبد برخی سهامداران تکان نمی‌خورد و همچنان در ضرر گرفتار بودند.

نمادهای همسو با شاخص کل را چگونه شناسایی کنیم؟

وقتی یک روند صعودی آغاز می‌شود، همان گونه که گفته شد معمولا در ابتدا نماد‌های شاخص ساز شروع به حرکت می‌کنند. هر چقدر ضریب همبستگی یک نماد با شاخص کل بیشتر باشد یعنی حرکت آن سهم منطبق با شاخص کل می‌باشد و همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس برعکس هر چقدر ضریب همبستگی یک نماد با شاخص کل کمتر باشد یعنی حرکت آن سهم مخالف حرکت شاخص کل می‌باشد.

حالا چگونه این ضریب همبستگی یک نماد با شاخص کل را پیدا کنیم؟

برخی سایت‌ها این ضریب را اعلام می‌کنند. به عنوان نمونه اگر به سایت سهامیاب مراجعه کنید در بخش سهام نگر هر نماد این ضریب همبستگی به نمایش درآمده است. محدوده این ضریب بین مثبت ۱۰۰ تا منفی ۱۰۰ می‌باشد. هر چه عدد به مثبت ۱۰۰ نزدیکتر باشد یعنی حرکت آن سهم منطبق با حرکت شاخص کل می‌باشد و برعکس هر چه به منفی ۱۰۰ نزدیکتر باشد به این معنی است که روند سهم خلاف جهت روند شاخص کل می‌باشد.

به عنوان نمونه نماد ضریب همبستگی نماد شپنا با شاخص کل ۵۶ درصد است و این بدان معناست که حرکت این نماد منطبق با حرکت شاخص کل است. یا ضریب همبستگی گدنا منفی ۵۱.۵۹ درصد می‌باشد و روند حرکتی این نماد خلاف جهت شاخص کل است.

هر چند که این تکنیک نمی‌تواند به صورت قطعی شما را در ابتدای یک روند صعودی به سود برساند، اما می‌تواند یک سیگنال مناسب برای یافتن سهامی که احتمالا با شروع صعود شاخص کل شروع به صعود می‌کنند باشد.