سهام فارس

عرضه سهام پتروشیمی خلیج‌ فارس بزرگ‌ترین مزایده تاریخ بورس و سازمان خصوصی‌سازی خواهد بود

در سیصد و هشتاد و یکمین جلسه هیئت واگذاری، واگذاری ۱۸ درصد سهام باقی‌مانده دولت در شرکت هلدینگ پتروشیمی خلیج ‌فارس تصویب شد.
به گزارش خبرگزاری مهر، در سیصد و هشتاد و یکمین جلسه هیئت واگذاری، واگذاری ۱۸ درصد سهام باقی‌مانده دولت در شرکت هلدینگ پتروشیمی خلیج ‌فارس در هیئت واگذاری مصوب شد. با توجه به ارزش بالای این شرکت، این عرضه بزرگ‌ترین مزایده تاریخ بورس و سازمان خصوصی‌سازی خواهد بود.
حسین قربان زاده دراین‌باره گفت: در جلسه هیئت واگذاری، مقرر شد این سهام در سه بلوک یک، دو و پانزده‌درصدی در قالب مزایده در بورس عرضه شود. بلوک یک‌درصدی به‌صورت نقد و بدون اضافه ارزش (پریمیوم) و بلوک دودرصدی با ۵ درصد اضافه ارزش (پریمیوم) عرضه خواهد شد.
رئیس سازمان خصوصی‌سازی تصریح کرد: همچنین بلوک پانزده‌درصدی اگرچه غیرکنترلی است اما مدیریتی محسوب می‌شود و بنابراین، ۳۰ درصد به قیمت پایه اضافه خواهد شد. سهم نقدی این بلوک ۳۰ درصد خواهد بود و مابقی ثمن در هشت قسط در فواصل شش‌ماهه و مجموعاً چهارساله بعلاوه سود مصوب شورای پول و اعتبار اخذ خواهد شد.
وی افزود: در خصوص نحوه قیمت پایه، سازمان خصوصی‌سازی مکلف است، در خصوص سهام شرکت‌های بورسی، قیمت تابلو در روز عرضه را ملاک قرار دهد البته به شرطی که از قیمت تابلو در روز تصویب هیئت واگذاری کمتر نباشد. این شرط نیز به این دلیل است که باهدف کاهش قیمت پایه، پس از تصویب هیئت واگذاری اقدامی صورت نگیرد.
مدیرعامل سازمان خصوصی‌سازی تأکید کرد: در خصوص زمان عرضه، باید ده روز از انتشار اطلاعیه عرضه در جراید بگذرد.
لازم به ذکر است هلدینگ پتروشیمی خلیج‌فارس، مجموعاً حدود ۴۰ درصد از تولید صنعت پتروشیمی کشور را در اختیار دارد و سال گذشته بیش از سه میلیارد دلار صادرات داشته است. از مجموعه شرکت‌های زیرمجموعه این هلدینگ می‌توان به شرکت‌های پتروشیمی نوری، اروند، بندر امام، تندگویان، بوعلی سینا، خوزستان، پارس، ایلام، ارومیه، گچساران، هنگام، بروجن، دهدشت، کازرون، الماس ماهشهر، ان پی سی اینترنشنال، پلیمر آریاساسول، دو شرکت مهم تأمین‌کننده یوتیلیتی (فجر و مبین) و همچنین بسیاری از شرکت‌های بازرگانی و خدماتی اشاره کرد.

شکار سرمايه هاي خارجي در کشورهاي خليج فارس

کشورهاي خليج فارس مي کوشند از طريق صندوق هاي ثروت ملي(sovereign wealth fund) ، قرضه هاي موسسات نفتي يا حتي فروش سهام، سرمايه هاي خارجي را جذب کنند. سرمايه گذاران براي تنوع بخشيدن به اقتصاد منطقه، وراي درآمدهاي نفتي، اساسي محسوب مي شوند.

ترجمه از فرانسه شهباز نخعی

شيخ محمد بن رشيد آل مکتوم، حاکم دوبي، پايتخت اقتصادي امارات متحده عربي، در آستانه عرضه سهام «موسسه دولتي آب و برق دوبي» ( DEWA ) شخصا نقشه راه را نشان مي دهد: «سرمايه گذاري در اين شرکت، سرمايه گذاري در آينده دوبي است». اين نشانه علاقه او به حضور اين موسسه دولتي در بورس دوبي است. موسسه اي که تأمين آب و برق ٣.٤ ميليون ساکنان امارات متحده عربي را به عهده دارد و نشانه وجود اراده براي ازنو پويا کردن بازار مالي دوبي (Dubai Financial Mar;et, DFM ) است.

درپي ابوظبي و رياض، که در آنها ورود موسسات به بورس به طور فزاينده جريان دارد، دوبي نيز بورس خود را به عنوان پايگاهي ممتاز براي تشويق جريان سرمايه هاي خارجي عرضه مي کند. ورود شرکت نيروي سعودي ( ACWA POWER ) به بورس در ماه اکتبر ٢٠٢١، نشان دهنده ارتباطي، گاه محو و مبهم، بين بازار هاي بورس خليج فارس و امور مالي موسسه هاي محلي است. اين شرکت در زمان ورود به بورس، ١.٢ ميليارد دلار (١.٠٦ ميليارد يورو) با فروش بخشي از سهام خود به دست آورد. سهامدار عمده اين شرکت صندوق دولتي سعودي «صندوق سرمايه گذاري دولتي» ( PIF ) است که از فروش سهام براي کاهش سهم سرمايه و کاربرد پول در برنامه هاي ديگر استفاده کرد. ورود شمار رشد يابنده اي از موسسات به شاخص هاي بورسي خليج [فارس]، به ويژه در عربستان سعودي، راهبردي براي خروج سرمايه به روي سرمايه گذاران اوليه مي گشايد و موقعيتي براي سرمايه گذاران بين المللي است.

بورس هاي مداربسته

اين درحالي است که امروز، بورس هاي خليج فارس به صورت مداربسته عمل مي کنند چون نمي توانند علاقمندي خريداران خارجي را جلب کنند. بيش از نيمي از موسسات حاضر در بورس «تداول» ابوظبي و بورس دوبي ( DFM ) در پايان سال ٢٠٢١ کمتر از ٥ درصد مشارکت خارجي داشته اند. بخشي از اين بي علاقگي سرمايه گذاران خارجي ناشي از ضعف توانايي نوآوري و توسعه در سطح بين المللي بيشتر موسسات خليج [فارس]، شاخص هاي بورسي کم تنوع و کم توجهي بخش غير نفتي اقتصاد و نيز اين واقعيت است که شماري از مجتمع هاي خانوادگي که بر اقتصاد غير نفتي منطقه چيرگي دارند به بورس وارد نشده اند و موسسات کوچک و متوسط نيز در آن حضور ندارند. مازن السوديري، مسئول پژوهش «الرجحي کاپيتال رياض»(Al-Rajhi Capital) تجزيه و تحليل مي کند که: «موسسه هاي پتروشيمي و بانکي نزديک به ٦٠ درصد از شاخص بورس “تداول” را تشکيل مي دهند». موسسات دولتي که پايه بورس خليج [فارس] را شکل مي دهند، چنان که حسنين مالک، مدير راهبرد بازار نوظهور و مرزي «تليمر» (Tellimer) که ارائه کننده داده ها به بازارهاي نوظهور است مي گويد: «صاحبان سرمايه علاقه اي نشان نمي دهند چون بيم دارند که مصلحت حکومت بر منافع آنها که داراي سهام اقليتي هستند غلبه کند».

اصلاحات براي متقاعد کردن سرمايه گذاران

در انتظار متقاعد ساختن مديران صندوق هاي سرمايه گذاري بين المللي، کشورهاي منطقه تلاش ها براي جذاب تر کردن اقتصاد خود جهت موسسات خارجي را دوچندان مي کنند. موسساتي که علاقمند به سرمايه گذاري در طبيعت هستند. ايجاد يک موسسه مشترک يا کارخانه، عرضه يک محصول يا مستقر کردن دفتر منطقه اي در فاصله مناسب با بازارهاي آفريقايي و آسيايي از اين جمله است. براي رشد بخشيدن به تصويري که هم اکنون طبق استانداردهاي بين المللي ليبرال شناخته مي شود و متقاعد کردن موسسات، و نيز افراد پولدار به داشتن اقامتگاه در حاشيه خليج فارس، امارات متحده عربي در دوران همه گيري کوويد-١٩ يک برنامه اصلاحات اجتماعي شامل دموکراتيک سازي رواديدهاي اقامت درازمدت و جرم زدايي از روابط جنسي خارج از ازدواج تدارک ديده و حتي يک دادگاه براي رسيدگي به امور خانوادگي غيرمسلمانان تشکيل داده است.

در عربستان سعودي همسايه، وليعهد محمد بن سلمان ( MBS ) دست به يک «مسابقه جذابيت» با امارات متحده عربي و بخصوص دوبي زده و مي خواهد روايتي بنيادگرا از اسلام که در طول دهه ها توسط اين کشور در ذهن ها حک شده بود را پاک کند و يک عربستان سعودي جديد به سرمايه گذاران خارجي عرضه نمايد. تغييرات اجتماعي نماديني مانند اعطاي حق رانندگي به زنان و توسعه يک مرکز تفريحات با اين هدف است که همگامي با جهاني گري و آغاز عصر جديدي را اعلام کند که در آن به توان بالقوه مصرف گرايي جوانان سعودي اولويت داده مي شود.

تغيير مقررات رقابت

همچنين، عربستان سعودي از فرهنگ بازرگاني خود که پيشتر انعطاف ناپذير بود نيز غبارروبي مي کند. به گفته خالد الفالح، وزير سرمايه گذاري، بيش از نيمي از ٤٠٠ مورد مقررات مربوط به سرمايه گذاري خارجي، بازبيني شده تا توجه بيشتر سرمايه گذاران خارجي به نخستين اقتصاد دنياي عرب را برانگيزد. خالد الفالح اعلام کرده که در دهه آينده هدف بلندپروازانه جذب ٣٠٠٠ ميليارد دلار (٢٦٥٠ ميليارد يورو) سرمايه گذاري تعيين شده است. بنابر تحليل موسسه بلومبرگ، در زمينه سرمايه گذاري هاي خارجي، پس از اعلام «برنامه ملي تغيير» در سال ٢٠١٦، «کشور نه تنها به هدف هاي تعيين شده دست نيافته، بلکه نسبت به زمان آغاز پسروي هم داشته است».

بخشي از جريان کنوني سرمايه هاي خارجي، ناشي از نياز به تشديد تلاش براي حفظ حقوق مالکيت هاي معنوي، حل خشونت هاي موجود و تأمين دسترسي به دستگاه قضايي شفاف و مستقل از دستگاه حاکمه است. استيو لوتز، معاون امور خاور نزديک اتاق بازرگاني آمريکا تصريح مي کند که: «تغيير رقومي، پيگيري يک سياست بازرگاني صادرات محور براي بهبود دستيابي به بازارهاي اصلي و تضمين يک روند مشورتي براي ايجاد تغيير در مقررات از جمله اقداماتي است که بايد براي رشد سرمايه گذاري ها انجام شود». ممنوعيت داشتن ١٠٠ درصد سهام يک موسسه ثبت شده در کشورهاي خليج فارس – به استثناي امارات متحده عربي- مانعي ديگر است. در ژانويه ٢٠٢١، سيد علي ذاکر نقوي، يک کارآفرين پاکستاني که شبکه اوبر را در سهام فارس قطر اداره مي کند مي گفت: «من ارقام مهمي سرمايه گذاري کرده ام اما اين کار در چهارچوب “کفالت” انجام شده و من به عنوان يک کارمند ساده زير دست يک قطري که دارنده اکثريت سهام است کار مي کنم [. ] بسياري از کارآفرينان مي خواهند در خليج [فارس] سرمايه گذاري کنند، اما بيشتر آنها وارد عمل نمي شوند زيرا مي خواهند بدون آن که تحت سرپرستي فرد ديگري باشند کار کنند». به علاوه، کشورهاي عضو «شوراي همکاري خليج» فارس ( CCG ) از يکدست کردن عملکردهاي بازرگاني خود خودداري مي کنند و با اين کار سرمايه گذاران خارجي را از دستيابي به اقتصادي هماهنگ محروم مي کنند که بتواند بازاري واحد براي ٦٠ ميليون مصرف کننده ايجاد کند.

برنامه هايي با سودبخشي نامعلوم

منطقه و به ويژه عربستان سعودي روي اجراي برنامه هاي بزرگ دولتي آماده بهره برداري نيز حساب مي کنند. نعوم، يک شهر آينده گرا است که امروز تنها روي نرم افزار «پاور پوينت» وجود دارد و به عنوان محلي معرفي مي شود که مي تواند صدها ميليارد يورو سرمايه گذاري را جذب کند. اين درحالي است که منتقدان درباره سود بخشي اين برنامه ابراز ترديد مي کنند و بيشتر آن را ناشي از غرور بي حد يک فرد مي دانند. اين منتقدان تجربه شکست خورده سلطان عبدالله درمورد «شهر اقتصادي» را يادآوري مي کنند که حتي پيش از آغاز به دست فراموشي سپرده شد. رياض براي ترغيب سرمايه گذاران به شرکت در اين برنامه هاي بزرگ مي کوشد در محل اجراي اين برنامه ها «فضاي سبز» ايجاد کند تا با توجه به اهميت معيارهاي زيست محيطي، اجتماعي و حاکميتي ( ESG ) جريان سرمايه ها را جلب کند.

اما، عربستان سعودي رودررو با بي ميلي سرمايه گذاران خارجي مي بايد اين واقعيت را بپذيرد که ايجاد تنوع در اقتصاد محلي، پيش از هرچيز ديگر درگرو به کارگيري سرمايه هاي سعودي است. از اين رو، وليعهد، محمد بن سلمان ( MBS ) اعلام کرده که در چهارچوب برنامه اي موسوم به «شريک»، ٢٤ موسسه خصوصي، از جمله غول نفتي سعودي «آرامکو» و موسسه پتروشيمي «سابيک» ( SABIC )را بسيج کرده است. هدف از اين کار کاستن از سود سهام پرداختي به سهامداران اين موسسات است تا بتوان ١٣٠٠ ميليارد دلار (١١٤٦ ميليارد يورو) در طول دهه آينده به اقتصاد تزريق کرد. به نظر اسکات ليوومور، اقتصاددان ارشد موسسه «اقتصادي آکسفورد، خاورنزديک»، روکردن به داخل مي تواند «ميزان خطر در اجراي برخي از هدف هاي “چشم انداز ٢٠٣٠” را از اين جهت کاهش دهد که وابسته به سرمايه گذاري هاي مستقيم خارجي نباشد». اين مشارکت که داوطلبانه اعلام شده، با نگاه به آنچه پيشتر در کشور انجام شده، اين بدگماني را ايجاد سهام فارس مي کند که اين موسسات مجبور به سرمايه گذاري در برنامه هايي شده باشند که ربط مستقيمي با فعاليت هاي خاص خودشان ندارد. اين اقدام در چهارچوب يک برنامه گسترده سرمايه گذاري ٣٢٠٠ ميليارد دلاري (٢٨٠٠ ميليارد يورو) با دخالت «صندوق سرمايه گذاري عمومي» (Public Investment Fund) انجام مي شود. صندوق هاي ثروت ملي(sovereign wealth fund) متعهد شده اند که تا سال ٢٠٢٥ هرسال ٤٠ ميليارد دلار (٣٥ ميليارد يورو) به اقتصاد سعودي تزريق کنند. اين درحالي است که نرخ بازده سرمايه گذاري هاي محلي اکنون کمتر از بازارهاي بورس يا املاک بين المللي است. اين امر از ديد سرمايه گذاران خارجي پنهان نمي ماند که نسبت به توان بالقوه واقعي سودبخشي برنامه هاي اعلام شده توسط وليعهد عربستان سعودي ترديد کنند.

به موازات اينها، کشورهاي خليج فارس برگ برنده اصلي خود يعني موسسات نفتي را براي متقاعدکردن سرمايه داران خارجي به زمين مي زنند. شرکت سعودي «آرامکو» و «شرکت ملي نفت ابوظبي»، که داراي ذخايري هستند که آخرين قطره هاي مورد مصرف نفت را تأمين مي کند، برنامه هايي براي جلب سرمايه گذاران خارجي تدوين کرده اند. در سال ٢٠٢١، موسسه هاي تأمين نيروي خليج فارس ٣٠.٥ ميليارد دلار (٢٧ ميليارد يورو) اوراق قرضه منتشر کرده اند که در ٢٥ سال گذشته بيشترين ميزان بوده است. اين رقم نشان مي دهد که اقتصاد خليج فارس بيش از هرچيز ديگر همچنان نياز به سرمايه گذاران خارجي اي دارد که درپي سودبخشي بالا براي سرمايه هاي خود در شرکت هاي نفتي هستند.

تحلیل بنیادی فارس ۱۴۰۰/۱۰/۱۱

این یکی از سوالاتی است که افراد در بدو ورود به بورس و یا آموزش بورس برایشان ایجاد می شود.

در واقع تحلیل بنیادی به بررسی وقایع درونی شرکت و بررسی گزارشهای سود و زیان و ترازنامه و همچنین بررسی تولیدات شرکتها می پردازد.

تحلیل بنیادی امری بسیار گسترده می باشد و روشهای بسیار زیادی برای بررسی یک شرکت وجود دارد.

به طور مثال بعضی از افراد ارزش ذاتی سهم را محاسبه می کنند.

برخی از افراد به بررسی روند سودآوری شرکت می پردازند.

و برخی دیگر به بررسی تولیدات شرکت می پردازند.

نسبتهای مالی و گزارشهای EPS شرکتها از دیگر روشهای بررسی بنیادی شرکت می باشد.

اما به راستی کدام یک از این روش ها در بازار تورمی ایران پاسخگو می باشد و همخوانی بیشتری با بازار بورس ایران دارد؟

نرم افزار دایره طلایی سهام از بین تمامی تکنیک های تحلیل بنیادی، مواردی را مورد بررسی قرار می دهد که بیشترین همخوانی را با بازار بورس ایران دارد.

ذکر این نکته حائز اهمیت است که تحلیل بنیادی به عنوان سیگنال خرید نمی باشد.

در ادامه به بررسی یکی از شرکتهای بازار بورس ایران می پردازیم.

درباره شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس(فارس)

شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس متشکل از شرکتهای تولیدی، مهندسی، بازرگانی، سرمایه‌گذاری، آموزشی و خدماتی به‌عنوان بزرگترین هلدینگ تخصصی پتروشیمی در سال ۱۳۸۹ با مدیریت دولتی به‌صورت سهامی عام تاسیس و در سال ۱۳۹۲ در راستای اجرای اصل ۴۴ قانون اساسی از مدیریت دولتی به بخش خصوصی واگذار گردید.

استراتژی روند سودآوری TTMدر تحلیل بنیادی فارس

استراتژی روند سودآوری سهام TTM به بررسی میزان سودآوری شرکت در گزارش های فصلی می پردازد.

برای بررسی این استراتژی باید در نظر داشت که شرکتهایی مورد تایید قرار می گیرند که دارای شرایط زیر باشند:

۱-شرکت زیان ده نباشد(تولید زیان نداشته سهام فارس باشد).

۲- شرکت باید در آخرین گزارش ارائه شده اش از دو گزارش قبلی سود بیشتری را ساخته باشد.

۳- در گزارش آخر حداقل ده درصد نسبت به گزارش ماقبل آخر سود بیشتری را ساخته باشد.

همان طور که از نمودار روند سودآوری فارس مشخص است هیچ یک از شرایط روند سودآوری را ندارد.

شما می توانید از نرم افزار دایره طلایی سهام روند سودآوری تمامی شرکتها را مشاهده کنید.

لازم به ذکر است استراتژی روند سودآوری TTM در نرم افزار دایره طلایی سهام به صورت فیلتر بنیادی آورده شده است که کاربر می تواند سهامی که دارای شرایط روند سودآوری باشند را غربالگری نماید.

استراتژی کانسلیم در تحلیل بنیادی فارس

تحلیل کانسلیم یکی از مباحث بسیار پر کاربرد در تحلیل بنیادی سهام می باشد.

خصوصا در بازار تورمی ایران، تحلیل کانسلیم می تواند شرکتهایی که رشد بیشتری از تورم سالیانه کشور دارند را مشخص کند.

کانسلیم هفت بند دارند که در این نرم افزار ۲ قسمت از پرکاربردترین مباحثی که تاثیر زیادی در بازار بورس ایران دارد، آورده شده است.

لازم به ذکر است استراتژی تحلیل کانسلیم در نرم افزار دایره طلایی سهام به صورت فیلتر بنیادی آورده شده است که کاربر می تواند سهامی که دارای شرایط کانسلیم باشند را غربالگری نماید.

شرایط تایید شدن تحلیل کانسلیم به این صورت می باشد:

• شرکت ها باید بتوانند در دو گزارش آخر خود درصد سود بیشتری نسبت به سال گذشته ساخته باشند.این عدد متغیر است ولی با توجه به تورم موجود در کشور این عدد را ۴۰ درصد در نظر گرفته ایم.
• همچنین شرکتی در استراتژی کانسلیم برتر است که سود ساخته شده در آخرین گزارش ارائه شده، اولین یا دومین سود عالی در یک سال اخیر باشد.

همان طور که از جدول کانسلیم فارس مشاهده می کنید هیچ یک از شرایط های کانسلیم را ندارد.

جهت دانلود کتاب صوتی کانسلیم به سامانه بورصدا مراجعه کنید

ارزش ذاتی (NAV)

در این قسمت به ارزش ذاتی سهام یا همان NAV سهام می پردازیم.

همان طور که از نمودار مشاهده می کنید ارزش ذاتی سهم فارس در تاریخ ۱۴۰۰/۱۱/۱۱ قیمت ۱۱٫۵۸۸ ریال می باشد و این درحالی است که قیمت امروز فارس در محدوده ۱۰٫۸۲۰ ریال می باشد و این نشان می دهد که این سهم هم اکنون و در این تاریخ پایین تر از ارزش واقعی خود در حال معامله می باشد.

با بررسی P/NAV سهم فارس مشاهده می کنیم که نسبت قیمت به ارزش ذاتی سهم فارس دراین تاریخ ۹۳% می باشد. یعنی در حال حاضر این سهم ۷ درصد زیر ارزش ذاتی خود در حال معامله می باشد.

البته باید توجه داشت که ارزش ذاتی سهام را نباید به تنهایی ملاک قرار داد و باید موارد بنیادی دیگر سهام را هم مد نظر قرار داد.

برای مشاهده ارزش ذاتی تمامی سهام سرمایه گذاری می توانید از نرم افزار دایره طلایی سهام استفاده کنید.

دانلود نرم افزار دایره طلایی سهام همراه با تست رایگان

نمودار عملکرد حقیقی و حقوقی سهام در تحلیل بنیادی فارس

عملکرد حقیقی و حقوقی یکی از مباحث روانشناسی بازار می باشد.

با استفاده از این نمودار می توانیم بفهمیم که قیمت سهم به حقیقی ها وابستگی بیشتری دارد یا به حقوقی ها.

در واقع می توان تغییر سهامداران حقیقی یا حقوقی را مشاهده کنیم و این نکته را دریابیم که قیمت این سهم به حقیقی ها وابستگی
بیشتری دارد یا به حقوقی ها و یا به هیچ گروهی وابستگی ندارد.

قابل ذکر است در نرم افزار دایره طلایی سهام می توانید وزن خرید و وزن فروش سهامدار حقیقی را در این قسمت مشاهده نمایید.

همانطور که از نموداربالا مشاهده می کنید شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس همبستگی متوسطی دارد.

نمودار تطبیقی قیمت و روند سودآوری در تحلیل بنیادی فارس

درنمودار تطبیقی به بررسی تطبیق قیمت با روند سودآوری و شاخص کل و شاخص صنعت می پردازیم.در واقع به دنبال این هستیم که متوجه شویم که
در گذشته وقتی شرکت گزارش فصلی خوب یا بدی ارائه داده است،قیمت آن سهام فارس سهم به این گزارش خوب یا بد واکنشی نشان داده است یا خیر.

اگر شرکت در گذشته به روند سودآوری خود وابستگی داشته باشد می توان احتمال داد که اگر شرکت گزارش خوبی ارائه کند
قیمت آن سهم هم در بلند مدت افزایش پیدا می کند.

همان‌طور که دنمودار تطبیقی قیمت و روند سودآوری TTM شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارسبا نماد فارس مشاهده می‌کنید وابستگی به گزارش نداشته است.

نکته: در این مقاله برای خلاصه سازی تنها قیمت را با روند سودآوری مقایسه کردیم.
شما می توانید در نرم افزار دایره طلایی سهام برای تحلیل بنیادی سهام، علاوه بر روند سودآوری، قیمت را با شاخص کل،
شاخص هم وزن و شاخص صعنت، P/E شرکت و…. بررسی کنید.

نتیجه‌ گیری:

شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس با توانایی بالا در عرصه (صنایع پتروشیمی)کشور است.
ازنظر تحلیل بنیادی، سهم فارس از چهار فیلتر تحلیل بنیادی سهام(TTM،کانسلیم) از هیچ فیلتری عبورنکرده است.
همچنان این موضوع راهم باید درنظرداشت که در گزارش ماه آینده در تحلیل بنیادی سهم فارس چه روندی داشته باشد.
اگربنیادسهم برای شما اهمیت خاصی ندارد، با اطلاع از بنیاد ضعیف سهم فارس در تحلیل بنیادی دایره طلایی سهام
با استفاده ازاستراتژی های تحلیل تکنیکال روی سهم (فارس) می توانید سرمایه‌گذاری کنید.

شما برای اینکه این سهم را به صورت کامل بررسی کنید و علاوه بر تحلیل های فوق موارد دیگر تحلیل بنیادی را مشاهده کنید،
می توانید از نرم افزار دایره طلایی سهام استفاده کنید.
این تحلیل بنیادی درتاریخ ۱۴۰۰/۱۰/۱۱ انجام‌گرفته است وهرلحظه با ارائه گزارش جدید شرکت قابل‌تغییراست.

درباره نرم افزار دایره طلایی سهام

نرم افزار دایره طلایی سهام به معرفی و شناسایی بهترین سهام بنیادی می پردازد.
هدف از ساخت این نرم افزار کمک به سهامداران در راستای بهبود معاملات و بررسی و شفاف شدن وضعیت شرکت های می باشد.
این نرم افزار به گونه ای طراحی شده است که بدون نیاز به فراگیری مباحث پیچیده ی تحلیل بنیادی،فرد از وضعیت شرکت از لحاظ بنیادی آگاهی کسب می کند.
نرم افزار دایره طلایی سهام با ۴ فیلتر قدرتمند بنیادی تمامی سهام سرمایه گذاری ها، بیمه ها و بانک ها را از لحاظ بنیادی
بررسی و غربالگری می کند و بهترین سهام بنیادی در هر تاریخ را به سهامدار معرفی می کند.

همچنین می توانید تمامی سهام بازار ایران را از لحاظ بنیادی که دارای توان تعدیل می باشد را با ۷ فیلتر قدرتمند بررسی و غربالگری کنید.
این نرم افزار به گونه ای طراحی شده است که نیاز به اطلاعات بسیار پیچیده از تحلیل بنیادی ندارید.
تمامی افراد می توانند از این نرم افزار استفاده کنند.
هدف تیم نرم افزاری دایره طلایی سهام ساده سازی مفاهیم بنیادی برای تمامی معامله گران بازار بورس می باشد.
در نرم‌افزار دایره طلایی سهام می‌توانید به‌صورت کامل تحلیل بنیادی سهم فارس و تمامی شرکت‌های بازار بورس،
فرابورس و بازار پایه را مشاهده و بهترین‌های بازار را در هر زمان مشاهده کنید.

توجه داشته باشید که تحلیل بنیادی به عنوان سیگنال خرید سهم نمی باشد
و هدف از تحلیل بنیادی صرفا بررسی وضعیت شرکت از لحاظ سودآوری و تولید و فروش شرکت می باشد.
تحلیل بنیادی امری بلند مدت است و در بلند مدت تاثیر خود را بر سهام می گذارد.
دراین نرم افزار هوشمند بورس بهترین سهام بنیادی سال ۱۴۰۰ شناسایی و معرفی می شود.

ارزیابی نحوه ارزش‌گذاری سهام مدیریتی هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس

به گزارش پایگاه خبری تحلیلی نفت آرا، واگذاری بلوک 15 درصدی سهام هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس که در واقع از لحاظ قدرت میزان رأی در مدیریت این شرکت سرمایه گذاری، معادل یک کرسی هیأت مدیره به شمار می‌رود در حالی به تعویق افتاده که ارزندگی و ارزشگذاری آن در کانون توجه اغلب کارشناسان قرار دارد.
مطابق با مستندات دریافتی از سازمان خصوصی سازی، بلوک 15 درصدی سهام هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس شامل 43 میلیارد و 50 میلیون سهم به ارزش کل پایه 55.7 هزار میلیارد تومان است که وجه فروش آن در صورت معامله قرار است بصورت 30 درصد نقد و اقساط 4 ساله و هر 6 ماه یکبار از خریدار دریافت شود.
برای کشف قیمت این بلوک مدیریتی در روز عرضه نیز عنوان شده به قیمت تابلوی بورس به علاوه 30 درصد اضافه ارزش یا ترینیوم بر روی تابلوی معاملات می‌رود.
با این همه برخی از منتقدان به نحوه ارزشگذاری بلوک 15 درصدی سهام هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس ایراد گفته و معتقدند با توجه به طرح‌های توسعه‌ای این شرکت سرمایه گذاری در شرکت‌های سرمایه پذیر و همچنین سود انباشته آن، قیمت پایه اعلام شده شائبه ارزان فروشی این سهم مدیریتی را تقویت کرده است.
در مقابل اما دست اندرکاران ارزشگذاری دارایی‌های قابل واگذاری در سازمان خصوصی سازی روش‌های مختلفی را به منظور تعیین قیمت پایه در عرضه‌های بلوکی بدست می‌آورند که با توجه به ابعاد مختلف مدیریتی و درآمدی و حتی طرح‌های توسعه، مطالبات و بدهی‌های آن شرکت می‌تواند دستخوش تغییرات مختلف در ارزیابی‌های کارشناسی شود.
تفاوت میان سهم کنترلی و مدیریتی
اسماعیل غلامی، معاون قیمت گذاری اسبق سازمان خصوصی سازی در گفتگو با خبرنگار مهر، ضمن تشریح زوایای مختلف قیمت گذاری سهم مدیریتی هلیدنگ پتروشیمی خلیج فارس، گفت: اگر قرار بود بلوک کنترلی و مدیریتی این هلدینگ واگذار شود و در واقع اختیار مجامع سالانه و فوق العاده در تقسیم سود، افزایش سرمایه و اعضای هیأت مدیره از سوی خریدار این بلوک به اصطلاح تیک آور شود، مدل ارزشگذاری به لحاظ ضریب بالای قدرت ایجاد شده تفاوت بسیاری با ارقام تعیین شده در آگهی اخیر سازمان خصوصی سازی داشت اما خریدار بلوک 15 درصدی سهام هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس با تملک این دارایی تنها یک صندلی در هیأت مدیره را بدست خواهد آورد و در برابر حق رأی سایر اعضا، قدرت مؤثری در کنترل یا تغییر تصمیمات هیأت مدیره در مجامع نخواهد داشت.
وی افزود: در حال حاضر چنانچه فرض شود صندوق بازنشستگی نفت از طریق شرکت‌های تابعه خود مالکیت بلوک 15 درصدی سهام مدیریتی هلدینگ خلیج فارس را به دست بیاورد با احتساب حق رأی 2 کرسی در هیأت سهام فارس سهام فارس مدیره فعلی «فارس»،در واقع کنترل کامل شرکت را در دست می‌گیرد اما با توجه به مشکل تأمین نقدینگی در صندوق، چنین انتظاری بعید به نظر می‌رسد.
مدل‌های ارزشگذاری بلوک مدیریتی «فارس»
این کارشناس رسمی دادگستری به روش‌های مختلف ارزشگذاری بلوک 15 درصدی سهام هلدینگ خلیج فارس اشاره کرد و گفت:در روش تنزیل سود سهام (DDM) چنانچه با احتساب سود تقسیمی سال مالی قبل«فارس»این ارزشگذاری محاسبه شود با توجه به تعداد 287 میلیارد سهم، سودی بالغ بر 17 هزار میلیارد تومان در مجمع سال مالی قبل تقسیم کرده است. چنانچه سال مالی جاری نیز مطابق با روال فعلی ادامه داشته باشد با فرض افزایش سهام فارس 20 درصدی سود نقدی «فارس»،قیمت این دارایی با تنزیل یا به اصطلاح دیسکانت سود تقسیمی در مجمع سالیانه، از قیمت سهم در تابلوی معاملات بورس نیز کمتر خواهد بود.
وی ادامه داد: در روش سودآوری بر اساس دو سناریو ارزشگذاری بلوک 15 درصدی سهام مدیریتی هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس قابل بررسی است. بطوریکه چنانچه فرض کنیم در مجمع سالانه تا 50 درصد سود خالص بین سهامداران شرکت تقسیم شود و با احتساب اینکه سالیانه به سود شرکت 20 درصد افزوده شود، قیمت هر سهم این بلوک به مبلغ 800 تومان براورد می‌شود که از تابلوی معاملات نیز پایین‌تر است.
درسناریو دوم اما اگر طی 10 سال فرض شود سالانه تا 20 درصد به سودخالص «فارس» افزوده می‌شود و سپس از سال دهم به بعد سود خالص این شرکت هر ساله تا 10 درصد افزایش می‌یابد می‌توان محاسبه کرد که در صورت تقسیم 50 درصد سود خالص در مجمع، قیمت هر سهم هلدینگ خلیج فارس 1,050 تومان است.
در روش ارزشگذاری دیگر اما ارزشگذاری بلوک 15 درصدی سهام هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس با توجه به قدرت حق رأی این میزان سهام که معادل یک کرسی هیأت مدیره است مطابق با مقررات و دستورالعمل‌های بورس با احتساب قیمت تابلو بعلاوه 30 درصد برای هر سیت مدیریتی، رقمی که بدست می‌آید معادل 1,400 تومان به ازای هر سهم است.
تکرار خاطره باختر با یک اشتباه
غلامی ارزش سهام کنترلی و مدیریتی با توجه به اختیار میزان رأی سهامداران عمده در مجامع عادی سالیانه و فوق العاده را متفاوت دانست و گفت: در اوایل سال 99، بورس تهران در دستورالعملی ارزش سهام‌های مدیریتی بر اساس کرسی‌های هیأت مدیره را شرح داده و بر اساس آن درصد افزوده شده در ارزشگذاری سهام مدیریتی تبیین شده است.
از سویی دیگر در موعد تصمیم گیری پیرامون افزایش سرمایه، می‌بایست مالک سهام عمده شرکت از اختیار بیش از 60 درصد سهام شرکت برخوردار باشد در غیر این صورت مشکلاتی که در پتروشیمی باختر بیرون زد، دوباره تکرار سهام فارس می‌شود.
موضوع شرکا و بازار نیز از دیگر ریسک‌های پیش روی سهامدار عمده است بطور مثال چنانچه همین الان مجوز فروش و معامله بلوک 15 درصدی سهام «فارس» صادر شود برخی ایراد می‌گیرند که چرا در شرایطی که بازار سهام فعال نیست این عرضه صورت گرفته است. در حالی که دولت نیز می‌بایست تکالیف خود را انجام دهد و از طرفی وجه نقدی این معامله رقم کمی نیست.
این مقام مسئول از روش ارزش گذاری بر مبنای مقایسهRV)) نیز سخن گفت و افزود:درحال حاضر نسبت قیمت بر سود صنعت محصولات شیمیایی 8 مرتبه است که با تقسیم بر 12.5 درصد، قیمت هر سهم «فارس» بالغ بر 2,200 تومان برآورد می‌شود.
مضاف بر اینکه مدل ارزشگذاری مؤسسه KPMG)) که یکی از بزرگترین شرکت‌های خدماتی و سرویس‌دهنده مشاوره مالی و حسابرسی در جهان است درصد ارزش افزوده هر سیت مدیریتی در ارزشگذاری سهام را 11 درصد ،3 سیت 27 درصد و 5 سیت را 65 درصد عنوان کرده در حالیکه در برآورد ارزشگذاری 15 درصد سهام مدیریتی «فارس»،این ارزش افزوده تا 30 درصد به قیمت تابلو اضافه شده و در عین حال سودآوری شرکت نیز بر اساس گزارش‌های تلفیق محاسبه شده است.
به گفته وی در این ارزشگذاری علاوه بر در نظر گرفتن مالیات 350 میلیارد تومانی، هزینه‌های جذب نشده نیز محاسبه شده که در نهایت منجر به استخراج دو نرخ 2200 تومانی و 1500 تومانی برای هر سهم براساس قیمت تابلو فعلی شد.
سناریوهای قیمت سهام با مدل‌های ارزشگذاری
غلامی ادامه داد: با توجه به مبنای محاسبات ارزشگذاری بر اساس صورت‌های مالی تلفیقی «فارس» و با توجه به عدم تفکیک سوداوری ها، رقم مالیات شرکت به کل سود قبل از کسر مالیات افزوده شد که با محاسبه این ارقام، قیمت هر سهم این بلوک 15 درصدی به 1,500 تومان رسید.
به گفته وی مطابق با آئین نامه‌های موجود چنانچه سهمی از بازار فعال در تابلوی معاملات بورس برخوردار باشد، ارزشگذاری در معاملات عمده می‌بایست بر اساس قیمت سهم در تابلو بعلاوه درصدی مشخص باشد. در این آئین نامه نحوه کشف قیمت سهام در عرضه اولیه و سهام بلوک مدیریتی و کنترلی مشخص است.
به گفته وی در مدل ارزشگذاری گوردن فرض شده هر ساله سود تقسیمی «فارس» تا 50 درصد سود خالص در مجمع سالیانه سهامداران باشد که در این سناریو قیمت هر سهم به 1,000 تومان رسید.
همچنین با فرض اینکه اگر پس از 20 سال، میزان سود تقسیمی به 10 درصد سود خالص بالغ شود قیمت هر سهم «فارس» به رقم 800 تومان براورد شده است.
غلامی افزود: در روش تنزیل سودآوری یک سناریو بر اساس سود 67 هزار میلیارد تومانی سال مالی 99 مورد توجه قرار گرفت که در این سود مبلغ 15 هزار میلیارد تومان سود تسعیر ارز از محل اجرای طرح پالایشگاه بید بلند ناشی شده که به عنوان درآمد اتفاقی و غیر قابل تکرار در سال‌های آینده می‌بایست در نظر گرفت.
بنابراین سود سال مالی قبل بدون احتساب این درآمد واقعی مبلغ 50 هزار میلیارد تومان است. از سویی دیگر با احتساب طرح‌های توسعه‌ای در جریان ساخت هلدینگ خلیج فارس و و برآورد ارزش روز 77 هزار میلیارد تومانی سود این طرح‌های در جریان تکمیل، برآورد دقیق‌تری برای محاسبات بدست می‌آید.
ارزش بید بلند و الفین ایلام در قیمت «فارس»
وی با اشاره به بهره برداری بخشی از پروژه‌های پالایشگاه گاز بید بلند خلیج فارس و واحد الفین مجتمع پتروشیمی ایلام در هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس، افزود: با توجه به بهره برداری 60 درصدی طرح در جریان تولید پروژه بید بلند، ارزش سودآوری طرح در محاسبات ارزشگذاری سهام «فارس» رقمی بالغ بر 5 هزار میلیارد تومان است. در طرح الفین ایلام نیز مبلغ 16 هزار میلیارد تومان بر محاسبات ارزشگذاری سهام «فارس» افزوده می‌شود که مجموع سودآوری 50 هزار میلیارد تومانی خلیج فارس بعلاوه سرجمع ارزش سودآوری این دو طرح در جریان تولید، رقمی نزدیک به 77 هزار میلیارد تومان بدست آمد که با توجه به دو برابر شدن نرخ دلار، در نهایت مبلغ 215 هزار میلیارد تومان به قیمت پایه افزوده شده است.
نتیجه اینکه رقم محاسبه شده در مجموع فراتر از محاسبات مدل تنزیل سودآوری و با رقمی بالغ بر 400 هزار میلیارد تومان براورده شده است. به عبارت بهتر با نرخ بازده 24 درصدی مورد وثوق بورس، قیمت هر سهم بلوک 15 درصدی سهام هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس مبلغ 1,500 تومان محاسبه شده است.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اهمیت افزایش سرمایه و مصوبه اخیر مجمع سهامداران هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس عنوان کرد: مطابق با مصوبه مجمع می‌بایست سود انباشته این شرکت به سرمایه جدید تبدیل شود که این موضوع برای سهامداران عمده بسیار مهم است.
چنانچه در فرایند واگذاری، خریدار صرفاً به دنبال تقسیم سود نقدی بیش از 50 درصدی در مجمع با هدف تسویه اقساط به سازمان خصوصی سازی باشد با توجه به طرح‌های توسعه‌ای در جریان ساخت هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس، بدون تردید این شرکت را به خاک سیاه می‌نشاند.
انتهای پیام/.

ارزش سهام عدالت امروز 4 مرداد 1401 چقدر شد؟

ارزش سهام عدالت 532 هزار تومانی امروز 4 مرداد 1401 به 10 میلیون و 858 هزار و275 تومان رسید.

گروه اقتصاد و درآمد جی پلاس: مونا کلهران مقدم؛ امروز سه شنبه (4 مرداد 1401)، ارزش سهام عدالت 490 هزارتومانی با احتساب و اعمال تمام افزایش سرمایه های شرکت های بورسی در این سهام به 10 میلیون و127 هزار و877تومان رسید.

شاخص کل بازار بورس نیز با9680 واحد کاهش در ارتفاع 1.438.448 و شاخص هم وزن در ارتفاع 388.299 واحدی قرار گرفته است.

ارزش معاملات امروز بازار بورس3002 میلیارد تومان بود که در نهایت ارزش کل بازار بورس را در رقم 5464 هزار میلیارد تومان قرار داد.

بیشترین تاثیرگذاری شاخص بازار فملی،فارس،حکشتی،نوری،شپنا،شبندر و کاوه بیشترین تاثیرگذاری بر شاخص بازار فرابورس غصینو،دماوند،سمگا،وملل،بمپنا،بخش،دی است. اغلب نمادهای موجود در پرتفوی سهام عدالت در معاملات امروز با کاهش قیمت مواجه شدند.

ارزش سهام عدالت 490 هزار تومانی در 4 مرداد 1401

قیمت پایانی هر سهم

ارزش سهام عدالت 532 هزار تومانی در 4 مرداد 1401

پس از پایان معاملات امروز بازار بورس ایران (4 مرداد1401) ارزش سهام عدالت 532 هزارتومانی دارندگان این سهام به 10 میلیون و858 هزار و275تومان رسید.

تعداد هرسهم برگه سهام عدالت 532 هزار تومانی خود را می توانید در جدول زیر مشاهده کنید.